本文来自微信公众号：方先森的炫夸草稿，作家：方先森，原文标题：《作念最“AI”的公司：Lemonade的反脆弱生意经》开云体育，题图来自：AI生成

纳西姆·塔勒布在他广为东谈主知的佳作《反脆弱》一书里，反复强调一个不雅点：

“要想在不细倡导寰宇里生活下来，一个系统必须能从庞杂中获益。”

在买卖寰宇中，不错齐备地利用“不细目性”获益的，一定是——保障业。

它的买卖逻辑成立在数学概率的“细目性”之上。消耗者通过购买保障居品来对冲生活中的不细目性；而保障公司则用精算模子预测风险，以概率订价，来赚取相对“细目性”的收益。

令东谈主略感惊讶的是，这门公共阛阓稀奇8万亿好意思元的传统生意，历经300多年的发展，却依然呈现出相对散播的竞争时势。即便收缩到区域阛阓来看，以及国有操纵的加抓，也莫得出现一家独大（阛阓份额稀奇35%）的寡头。

天然行业有壁垒，然则莫得填塞操纵，并有稀奇8%的行业增速（中国、东南亚这么的区域阛阓增速更高）。居品简直东谈主东谈主都需要，且具备圭臬化、限度化、消耗者端信息分歧称的特色。

关于正磨拳擦掌准备颠覆总共行业的AI（东谈主工智能）本领来说，保障业是一个想象的大展拳脚之地。

2015年，一家成立于好意思国的保障科技公司——Lemonade（柠檬水），扛着“AI”大旗，一头扎进保障行业的粗放里。两年内就诱惑了孙正义的软银和谷歌母公司Alphabet等明星投资机构背书，并于2020年收效在纽约证券往复所上市。

上市当天，他们挂出寻衅意味十足的横幅——“Forget everything you know about insurance.”（忘掉你昔时对保障的总共判辨。）

在本钱阛阓开始的狂热之后，又连气儿阅历估值暴跌、增长放缓、AI理赔争议等成长的阵痛。

与传统保障公司截然有异，Lemonade在通盘客户做事过程中都哄骗东谈主工智能本领，简直莫得理赔员和东谈主工客服。它让AI替东谈主类接听电话、审核理赔、判断诈骗，致使订价保费。并能够在几秒钟内处理苦求和理赔，从而既省俭了成本，又提高了客户舒心度。

Lemonade也不像大多数颠覆者那样激进，关于发展速率永远保抓克制，但这并不妨碍它用十年期间画出了一条漂亮的增长弧线。从0启动的Lemonade如今已领有260多万用户，营收限度稀奇5.2亿好意思元，昔时五年的年化收入增长率达到43.5%。

在AI照旧不错绝不发奋地帮咱们写稿、学习推敲、画画、写代码和炒股的今天，Lemonade也宣告进入下一个十倍推广预期的新阶段。

一、先知先觉

2015年4月，AI（东谈主工智能）还不是全社会的热点话题，山姆·奥特曼和伊隆·马斯克也还莫得联手创立其后推出ChatGPT的OpenAI公司。

两位乍看不像是会在保障行业里出现的东谈主——丹尼尔·施赖伯（Daniel Schreiber）和沙伊·温宁格（Shai Wininger），创立了Lemonada公司。从创业之初，他们就明确了公司不可只是用科技噱头来包装，而必须要以AI为底层逻辑，居品和运营都围绕AI张开，成为一家用AI重塑通盘保障经由的“算法公司”。

丹尼尔·施赖伯出身于英国，在以色列长大。26岁时，他辞去法律行业的责任，与他东谈主共同创办了一家并不算收效的互联网安全公司，其后施赖伯又先后在微软和以色列通讯公司Powermat担任高管职务。

施赖伯领有利弊的买卖感觉和弘大的叙事材干，他一直想再次创业，并不断寻找伟大的想法。

一位风险投资家将施赖伯先容给了另一位本领天才——Fiverr（公共开脱奇迹平台）的荟萃创举东谈主维宁格。

十分碰劲的是，他俩都慑服老练的保障业不错被AI本领转换，两东谈主一拍即合。不外，他们既莫得精算布景，也没在保障业干过一天。但恰正是这种“生手”，看到了行业里面东谈主照旧习合计常的问题。

为什么东谈主东谈主都需要保障，但又有很是多的东谈主不自发地起义保障？他们发现问题的根源不在于保障居品复杂，而在于机制——保障公司和客户之间很容易就会被看作是一种“零和博弈”。客户但愿脱险后，实时且多拿补偿，而公司为保利润，则但愿少赔，致使不赔，是以有热烈的动机在通盘过程中成就隐形“门槛”。这是一场轨制化的“利益突破”。

于是他们想：能不可利用AI本领的高效与智能，重建与客户之间的“信任”相关，成立一种立场完全不同的保障公司？

决定共同创业之后，两东谈主当场决定邀请了领有36年行业教训的泰·萨加洛（Ty Sagalow）加盟，担任首席保障官，补上了阛阓与本领以外的临了一块伏击拼图。

但刚刚创立的Lemonade连保障执照都莫得。两位创举东谈主跑遍好意思国各州的监管机构，用“AI理赔系统”的原型去劝服监管层。

他们蓄意的系统中，有两个伏击的编造脚色——AI Maya和AI Jim。前者认真销售保障，后者认真理赔。通盘过程简直零东谈主工：客户通过手机App回应几个浅陋问题，最快就能在90秒内买到保单；脱险后只需回应几个问题并录制一段粗略的视频说明，几秒钟内就能收到赔付。通盘经由都以数字化神气进行，无需纸质文献或电话调换。

Lemonade刚上线不久，施赖伯就在一份新闻稿和博客著作中吹嘘他们的“3秒理赔”。仅在3秒钟内，算法驱动的索赔机器东谈主就运行了18种反诈骗算法，并将729好意思元存入别称“加拿大鹅牌”大衣被盗的客户账户中。

Lemonade上线之初，就完成了27%的理赔自动化率。时于当天，其全体业务自动化率保抓在90%凹凸，已成为保障业中的本领标杆。

Lemonade的业务规模也从开始的租房和房东保障扩展到宠物保障、汽车保障和东谈主寿保障。其业务也强大好意思国各地，并已进入德国、法国、荷兰和英国等多个欧洲阛阓，利用其泛欧执照在通盘欧洲大陆拓展业务。

另一方面，Lemonade从创业之初就推出了专有的“Giveback（回馈）”机制，即从保费收入中抽取25%行动治理成本和潜在利润，其余75%用于支付客户理赔、购买再保障（以侧目部分风险）以及交纳部分税费。若是一年收尾后还有盈余，这笔钱将自动捐馈赠客户采用的慈善组织。

“Giveback（回馈）”机制推出首年就向慈善组织捐出了稀奇100万好意思元。

这笔钱并不算多，但它在消耗者心中塑造了Lemonade有别于传统保障公司的形象，越来越多的年青东谈主欢快公开在外交媒体上为Lemonade打call。如今Lemonade70%的用户年事在35岁以下。

他们收效地作念成了一个像TikTok相同庚青化的互联网居品。

二、保障业的拼多多是怎样真金不怕火成的？

关于普通消耗者来说，Lemonade最大的诱惑点在于价钱低廉且操作浅陋。

其中枢居品租房者保障、房东保障和宠物险每月保费不错区分低至5好意思元、25好意思元和8好意思元，远低于行业平均水平。

而撑抓其廉价的中枢是买卖模式中的两个伏击要道词——自动化（Automation）和精确性（Precision）。

开始，自动化带来的是显着的恶果上风。传统公司靠线下代理、历史精算和再保障把各经由层层近似，酿成一个稳健的运改动器。而Lemonade的贪心，是把这台机器瘦身成一套由算法推动的全自动化经由，用他们我方的话来说，等于“全链路端到端（end-end）的自动化”。

所谓“端到端系统”，其主要依靠一个名为Blender的单一专有后端平台治理总共业务（报价、销售、理赔等），而多数大型传统公司如故靠数目庞大且互不兼容的系统来运转通盘业务经由。

AI带来的自动化经由使得公司能够为消耗者提供愈加极致的体验，咫尺Lemonade97%的保单连续由AI完成，消耗者平时能够在90秒内完成保单购买，在几秒钟内措置赔付。致使有一位的宠物险用户在外交媒体上晒图，当他家的猫生病后，他用手机完成理赔的期间仅为1秒。

业务经由高度自动化使得Lemonade的运营开支连气儿九个季度莫得增长，同期还能杀青业务抓续推广。举例，从2021年到2024年，其保费限度增长了2.3倍，但职工东谈主数仅增多了2%，这一恶果远超行业顶尖的传统保障公司。

在最近一次投资者日上，公司治理层展望在将来四年内AI自动化将为公司额外省俭10亿好意思元。

而另一方面，精确性带来的是订价上风。

在承保端，用户在App上输入信息，模子结合第三方数据源（地址、历史索赔、公开纪录等）作念实时订价。无需代理、无需线下核保，获客与上险的单元成本显耀下落。

以Lemonade交付厚望的车险业务为例。Lemonade咫尺在车险业务中无为使用一种名为“抓续遥测本领（Telematics）”，等于给汽车装一个“行径黑匣子”，它实时纪录司机的驾驶神气（比如你是否急刹车、是否超速、开车多频繁、经常在什么路况下行驶），再证据这些行径动态调度保障价钱。

其实，这项本领并不极新。其最早出咫尺1990年代的车联网（Connected Car）推敲中，用来跟踪车队安全和驾驶行径。并由保障公司Progressive在2008年时大限度商用，通过插入车载OBD开采会聚驾驶数据，来浮动调度用户的保费。

但Lemonade Car使用的Telematics不靠硬件，而是靠手机App与车辆蓝牙配对会聚数据，这让它的推广成本极低。

本年10月，施赖伯在外交媒体上共享了一段Lemonade车险与特斯拉汽车无缝集成的操作视频，通盘过程可谓“丝滑”，且特斯拉汽车无需增配新的硬件。这段视频也引来开阔网友的围不雅和咋舌。

咫尺，92%的Lemonade车险业务抓续使用遥测本领，使用率比行业平均水平跨越100倍。

这种精确性使其能够识别风险低于平均水平的司机（占三分之二），并为他们提供比平均水平低约15%的保费。

不外，高效和低成本还不是其通盘买卖模式最伏击的中枢。

Lemonade的中枢钞票其实是数据：每一笔保单、每一次理赔、每一个拒赔样本，都是熟习集。跟着IFP（在保保费）和投保东谈主数增长，算法的精度表面上会提高，诈骗识别会更聪惠，订价会更精确，最终驱动损失率下落与获客成本下行越多用户越准的正反馈圈，后台算法越跑越准，反诈骗成本越低，客户体验却越来越好——这是典型的数据飞轮。

在自动化和数据精确性的驱动下，Lemonade的买卖旅途不可谓不明晰，用自动化和AI应用带来的踏实成本，撬动斜率陡峻的保费增长的背后，似乎理所应当地陪同客不雅的利润。

但现实并非如斯。

三、通往盈利的漫漫长路

Lemonade的故事有两面：一面是“外行人用AI把保障作念成互联网爆款”的爽文叙事；另一面，则是买卖寰宇里阿谁不灭的命题——是否能收货？

自2015年创业以来，Lemonade的财务报表上一直莫得盈利，即便营收与在保保费（IFP）抓续保抓较高增长，但公司仍连气儿多年净厌世。

原因是天然AI减少了东谈主职工资等固定运营成本，然则行业里愈加垂青的综合成本率（Combined Ratio）即便在最近的2025年二季度财报中仍然高达到1.84（赔付率0.7+用度率1.14）。这意味着公司每收入1好意思元保费，需要开销约1.84好意思元用于理赔和运营等承保有关成本。

这一数字相较传统保障巨头（如GEICO、Progressive平时为0.8—0.95）要高得多，这也反应出Lemonade高速推广阶段的高赔付、高用度、重获客等特征。

而且，当公司一直厌世时，投资东谈主所情切的两个伏击财务方向ROE（净钞票答复率）难合计正，BVPS（每股账面价值）也会受到稀释和阛阓订价压力的影响。

难以抓续盈利与财务方向的压力亦然本钱阛阓中看空方的主要情理。

公司2025年第二季度财报虽显现净厌世有所收窄（Q2 2025净亏约4390万好意思元），但仍是厌世景色，且公司在推广期遴荐络续参加增长性开销（如用户获客），这让一些投资者仍然质疑“增长能否换来利润”。

Lemonade需要更永劫期和更多季度的功绩来讲解其买卖模式能真实产生本钱答复。而另一方面，传统保障巨头照旧在纵脱地补课AI，况兼来得比以往更快。

Lemonade起家的上风很猛进程上来自于“先把AI用在承保和理赔上”的速率红利。但这种上风并非安如泰山。传统车险和财险巨头近两年纷纷加大在数据科学、车联网与AI上的参加，AI应用越来越无为，恶果也有所提高。以GEICO为例，伯克希尔高管在最近的股东大会上公开示意，GEICO在telematics与订价本领上“已取得快速施展”，并正把本领材干补上来以更精确地匹配风险与费率。换言之，Lemonade濒临的是资金更淳朴、数据更丰富、在顶点年仍有缓冲材干的苍劲敌手。

除了越来越强的竞争者，保障行业周期性与尾部风险、监管与数据安全等问题，都不可只是靠AI就齐备措置。

不外，Lemonade公司高层在濒临诸多挑战的前提下，如故给出了解题想路——“10倍增长磋磨”，其中枢重点不错抽象为三招：

第一招是通过纵向推广：从租房险到全险种生态

Lemonade的第一个阶段（2016—2019）从保费较低的租房保障（Renters Insurance）和宠物保障（Pet Insurance）起步，它价钱低、客单价小、理赔率高，但为AI模子提供了多量的熟习数据，且蕴蓄了易滚动的年青用户。

其宠物险业务在短短四五年内增长了20倍，市占率已达7%，况兼赔付率已降至想象值70%把握，成为公司的“现款奶牛”，收遵守“低门槛居品”完成了客户西席。

第二阶段（2020—2024）：向更高价值险种推广——车险、房险、宠物险、东谈主寿险。2024年推出Lemonade Car和Life（寿险）后，简直隐藏主流个东谈主险种。

2022年，通过收购MetroMile赢得了近十年的驾驶数据。咫尺领有70万用户在其车险恭候名单（waiting list）中，显现出阛阓对该居品的酷爱巨大。其展望在2025年完成车险模子的优化，并在2026年启动大限度爆发式推广。

不错细倡导是车险将是Lemonade下一个增长引擎，展望将占到将来保费限度的40%。

第三阶段（将来3—5年）：方向是打造全险种AI平台，让用户在一个账户下完成亲庭总共保障做事。这与传统保障公司多居品、低整合度的景色完全不同。

第二招横向推广：进入更多国度与谄谀生态

咫尺Lemonade的阛阓主要在好意思国（占营收95%），欧洲刚刚起步。它磋磨通过“API出海”模式，将AI风控和理赔系统授权给国外腹地保障公司或平台（B2B2C模式）。

举例：与德国Allianz、英国Aviva等机构谄谀；况兼通达Lemonade API给金融科技平台镶嵌保障做事（类似“保障版Stripe”）。

这会让Lemonade从“保障商”变为“保障科技基础步履”，为“保障界的AWS”这张大饼大幅增多确切度。

第三招是交叉销售与朝上销售（Cross-Sell/Upsell）

晋升客户价值和留存，推动保障客户数目和东谈主均保费马上增长。

Lemonade 70%的客户年事在35岁以下，跟着他们东谈主生轨迹的鼓励（买车、买房），Lemonade将依托苍劲的数字化订价和直销渠谈，通过交叉销售和朝上销售，把保费更高尚的房屋险和车险卖给这些客户。

另外，天然Lemonade咫尺惟有5%的客户领有多保单，远低于传统公司60%的比例，但跟着车险的奉行（车险与房屋险的绑定性强），这一比例将显耀晋升，从而大幅提能手均保费。

按照如斯预期，Lemonade将在2026年杀青EBITDA盈利，并在2027年杀青净利润。若是，一切遂愿鼓励，那么剩下的问题等于其能否将用户体验与算法恶果滚动为抓久的财务答复。

尾声

面前Lemonade如故保费刚刚跨过1亿好意思元中微型公司，将来能否在庞大的保障阛阓占有伏击的弹丸之地，还要通过无数熟习和挑战。

但在Lemonade数十年的AI应用实践中，旁不雅者照旧不错看出一个明晰的事实——AI的“通缩效应”，即跟着AI在买卖中的不断应用，许多公司的限度会更小，经由更快，成本更低，这势必也让东谈主类职工变得愈加“不消要”。

咱们曾合计AI难以取代“那种濒临面的径直调换”。但Lemonade也许从另一个角度讲解了，在保障这种高度依赖东谈主际相关与信任的行业里，也会让东谈主恍惚感觉“天主死了，那些以往合计坚不可摧的东西，都将九霄”。

这并非悲催，只是风雅在进化。

正如塔勒布在《反脆弱》中写谈：“活的东西嗜好波动，因为那是它证据我方仍然辞世的神气。”

关于碳基生命的东谈主类而言，AI终将重塑咱们看待我方的神气，好像真实的风险不在于将来是否被机器替代，而在于咱们住手了自我更新。

参考贵府

[1]Lemonade公司官网投资者相关页面: https://www.lemonade.com/investor

[2]开始，免除总共牙东谈主：深受千禧一代喜爱的金融科技独角兽 Lemonade 如何颠覆保障业务，福布斯

[3]Lemonade 论述第二季度收入增长 35%，Insurance News网站新闻

本文来自微信公众号：方先森的炫夸草稿，作家：方先森

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